General Electric debe en pensiones miles de millones de dólares

(CNNMoney) - John Flannery, el hombre contratado para reparar General Electric, heredó una bomba de tiempo de 31.000...

Posted: Jan 24, 2018 2:51 PM
Updated: Jan 24, 2018 2:51 PM

(CNNMoney) - John Flannery, el hombre contratado para reparar General Electric, heredó una bomba de tiempo de 31.000 millones de dólares cuando reemplazó al veterano director ejecutivo, Jeff Immelt, el año pasado.

Al igual que otras compañías, General Electric ha acumulado un conjunto de pensiones significativamente mal financiado. Pero, como la mayoría de las cosas últimamente en General Electric, su déficit de pensiones es mucho peor.

General Electric no solo tiene el mayor déficit de pensiones entre las compañías del S&P 500, sino que ese déficit es 11.000 millones de dólares peor que el de la compañía más cercana, según Dow Jones S&P Index. La cifra de 31.000 millones de dólares es de finales de 2016. No se han publicado cifras más recientes.

LEE: La caída de un imperio llamado General Electric

La pesadilla de pensiones de General Electric es el resultado de años de falta de atención y de tasas de interés históricamente bajas que han aumentado los pasivos de las pensiones en todo el mundo.

Este no es solo un problema matemático: más de 600.000 empleados actuales y anteriores de General Electric dependen de estos cruciales beneficios de jubilación.

El déficit de pensiones es otra evidencia más de los problemas financieros de General Electric, que obligaron a la icónica compañía a recortar sus dividendos el año pasado por segunda vez desde la Gran Depresión. Las acciones de General Electric cerraron por debajo de los 17 dólares el jueves por primera vez en seis años.

“El balance general de General Electric es un desastre”, dijo Gautam Khanna, un analista de Cowen & Co. “No generan mucho dinero en efectivo, y tienen un plan de pensiones severamente mal financiado”, agregó.

General Electric no debe pagar los 31.000 millones de dólares de inmediato. En cambio, se requiere que la compañía realice pagos de pensión a lo largo del tiempo.

Bajo la dirección de Flannery, General Electric anunció planes en noviembre para abordar el problema de las pensiones, aprovechando los costos baratos de los préstamos. General Electric dijo que tomará un préstamo de 6.000 millones de dólares en 2018 para cubrir los pagos obligatorios de pensiones hasta 2020.

LEE: General Electric está peor de lo que pensábamos

Pero eso no soluciona el problema: solo se trata de cambiar un pagaré por otro.

“Simplemente le compra tiempo”, dijo John Inch, analista de Deutsche Bank.

Immelt heredó un enorme excedente de pensiones

El déficit de pensiones de General Electric es aún más notorio cuando se considera que la compañía tenía un superávit de pensiones de 14.600 millones de dólares en 2001, cuando Immelt reemplazó a Jack Welch como director ejecutivo.

Luego, General Electric decidió poner dinero en fusiones y adquisiciones en lugar de guardarlo para pagar lo que debía a sus empleados, dijo Inch. La temporalidad de muchos de esos acuerdos fue mala, contribuyendo en gran medida a la crisis actual de efectivo de General Electric.

A fines de 2008, la pensión de General Electric tenía un déficit de 7.000 millones de dólares, y estalló a partir de entonces. A pesar de ese déficit, Immelt recompensó a los accionistas con recompras de acciones, que buscaban aumentar el precio de las acciones. Entre 2010 y 2016, General Electric gastó alrededor de 40.000 millones de dólares para recomprar sus propias acciones, de acuerdo con FactSet.

“La empresa fue discutiblemente mal administrada”, dijo Inch. “No financió la pensión de manera adecuada, y ahora tiene una enorme pensión sin financiar”.

Immelt se negó a comentar, dirigiendo las preguntas a General Electric. La compañía no quiso hacer ningún comentario.

LEE: Décadas de malos manejos dejaron en la crisis a General Electric

Sin duda, otras grandes empresas tienen grandes déficits de pensiones. Boeing mostró un déficit de pensiones de 20.000 millones de dólares a fines de 2016, y General Motors enfrenta un pasivo de 18.000 millones de dólares.

Los fondos corporativos de pensiones suelen invertir el 40% o más de sus activos en bonos como la deuda pública de bajo rendimiento, según la OCDE. Y una década de tasas de interés cercanas a cero ha obligado a las empresas a asumir rendimientos más bajos.

En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) el año pasado, General Electric dijo que el aumento en su déficit de pensiones es "principalmente atribuible a menores tasas de interés”, así como también a mayores pasivos.

General Electric advirtió que uno de los riesgos financieros que enfrenta es el “aumento sostenido en los costos de las pensiones” causado por la turbulencia del mercado o un “entorno continuo de tasas de interés bajas”. Sin embargo, General Electric también dijo que sus pasivos por pensiones podrían bajar significativamente si las tasas aumentaran.

General Electric tiene una gran familia de trabajadores actuales y antiguos a los cuales apoyar. Los diversos planes de pensiones de la compañía financian a cerca de 619.000 personas: aproximadamente 298.000 jubilados y beneficiarios, 227.000 antiguos empleados con derechos adquiridos y 94.000 trabajadores activos.

General Electric también patrocina planes de beneficios de seguro de vida y salud, posteriores a la jubilación, que cubren aproximadamente a 187.000 personas.

LEE: Pese a la advertencia de Trump, General Electric muda empleos de EE.UU. a Canadá

La compañía trató de reducir sus obligaciones de pensiones mediante el cierre en 2011 del plan de pensiones para nuevos trabajadores asalariados.

Pero el problema aún se cierne sobre General Electric a medida que considera un cambio radical en los próximos meses. Flannery confirmó el martes que General Electric está contemplando lo que antes era impensable: dividir el conglomerado en piezas más pequeñas.

Pero los analistas advirtieron que los pasivos por pensiones de General Electric son tan grandes como para hacer que el desmantelamiento de la compañía sea muy complicado, si no es que imposible.

“Solo tiene sentido si ignoras los enormes pasivos de General Electric, como las pensiones con financiamiento insuficiente”, dijo Khanna de Cowen.

West Lafayette
Overcast
65° wxIcon
Hi: 65° Lo: 45°
Feels Like: 65°
Kokomo
Overcast
56° wxIcon
Hi: 63° Lo: 43°
Feels Like: 56°
Rensselaer
Overcast
57° wxIcon
Hi: 61° Lo: 42°
Feels Like: 57°
Fowler
Overcast
57° wxIcon
Hi: 61° Lo: 42°
Feels Like: 57°
Williamsport
Overcast
63° wxIcon
Hi: 64° Lo: 43°
Feels Like: 63°
Crawfordsville
Broken Clouds
60° wxIcon
Hi: 65° Lo: 44°
Feels Like: 60°
Frankfort
Overcast
65° wxIcon
Hi: 64° Lo: 42°
Feels Like: 65°
Delphi
Overcast
59° wxIcon
Hi: 64° Lo: 43°
Feels Like: 59°
Monticello
Overcast
59° wxIcon
Hi: 61° Lo: 43°
Feels Like: 59°
Logansport
Overcast
59° wxIcon
Hi: 62° Lo: 42°
Feels Like: 59°
Cooler weather is settling in.....
WLFI Radar
WLFI Temps
WLFI Planner

Indiana Coronavirus Cases

Data is updated nightly.

Confirmed Cases: 117450

Reported Deaths: 3580
CountyConfirmedDeaths
Marion21403766
Lake10618323
Elkhart6667111
St. Joseph6576110
Allen6292203
Hamilton4909109
Vanderburgh371931
Hendricks2747123
Monroe262736
Tippecanoe252313
Johnson2338124
Clark223657
Porter217647
Delaware198562
Cass19549
Vigo184327
Madison168975
LaPorte147441
Floyd138963
Warrick134440
Howard131863
Kosciusko124817
Bartholomew117957
Marshall101224
Dubois99119
Boone98646
Grant93334
Hancock93243
Noble92532
Henry80926
Jackson7689
Wayne76814
Morgan72938
Daviess67728
Shelby67729
Dearborn66528
LaGrange63911
Clinton60914
Harrison58724
Putnam58112
Gibson5305
Knox5259
Lawrence51529
Montgomery51121
DeKalb48711
White48614
Decatur45839
Miami4383
Greene42735
Fayette42313
Jasper3992
Steuben3877
Scott38111
Posey3400
Sullivan33812
Jennings31612
Franklin31125
Ripley3038
Clay3025
Orange28824
Whitley2796
Carroll27713
Adams2743
Wabash2718
Washington2691
Starke2677
Wells2654
Spencer2593
Jefferson2483
Huntington2453
Fulton2412
Tipton22822
Perry22113
Randolph2207
Jay1880
Newton17311
Owen1711
Martin1680
Pike1621
Rush1574
Vermillion1300
Fountain1282
Blackford1203
Pulaski1131
Crawford1080
Brown1043
Parke1032
Benton870
Ohio797
Union790
Switzerland690
Warren401
Unassigned0226

COVID-19 Important links and resources

As the spread of COVID-19, or as it's more commonly known as the coronavirus continues, this page will serve as your one-stop for the resources you need to stay informed and to keep you and your family safe. CLICK HERE

Closings related to the prevention of the COVID-19 can be found on our Closings page.

Community Events